Sites Web de sociétés d'acquisition à vocation spéciale

Également connues sous le nom de sociétés à chèque en blanc, ces sociétés n'ont pas d'activités commerciales. La société est créée pour lever des fonds lors d'une offre publique initiale (IPO). Elle utilise ensuite ces fonds pour acquérir une société privée, la faisant ainsi entrer sur le marché public.

Le processus d'IPO d'un SPAC est plus rapide et nécessite moins d'étapes. Au lieu de prendre six à neuf mois comme une IPO traditionnelle, une IPO SPAC peut être réalisée en quelques semaines. De plus, cela présente moins de risques qu'une IPO traditionnelle. De plus, l'entreprise acquise n'a pas besoin de trouver des investisseurs. Les investissements SPAC fournissent l'argent et la demande d'investisseurs. Cela permet une cotation directe sur le marché.

Comme pour toute IPO, le sponsor de SPAC dépose une déclaration d'enregistrement auprès de la SEC sur le formulaire S-1. La déclaration d'enregistrement est relativement simple par rapport aux déclarations d'enregistrement d'IPO traditionnelles, car le SPAC n'a pas d'activité opérationnelle ni d'états financiers détaillés. Ensuite, le SPAC négocie des accords de souscription et accessoires, notamment un accord fiduciaire régissant les produits levés lors de l'IPO.

Après l'approbation de la SEC, il y a une tournée de présentation aux investisseurs intéressés, où l'équipe de direction du SPAC présente sa vision pour le SPAC. L'équipe de direction se vend elle-même et son expérience, plutôt qu'une opération commerciale spécifique.

Une présence en ligne est essentielle pour les SPACs afin de fournir des informations importantes aux investisseurs et de se conformer aux réglementations de la SEC. Les entreprises publiques, y compris les SPACs, doivent respecter les règles de la SEC et de la bourse pour publier du contenu sur leur site web. Les états financiers, tels que les 10-K, 10-Q et 8-K avec des données financières mises à jour, doivent être publiés sur le site web. Cela permet aux investisseurs d'analyser les données financières efficacement.

Une fois que la fusion est complétée, le site web peut rester en ligne et continuer à fonctionner sous la nouvelle entité commerciale, bénéficiant ainsi de la présence en ligne établie. La capacité de simplement faire la transition du site web aide à assurer la continuité des activités et réduit le travail associé à partir de zéro.

Après l'IPO, les fonds sont placés dans un compte fiduciaire et le SPAC a généralement de 18 à 24 mois pour identifier et conclure une fusion avec une entreprise cible. Si le SPAC ne parvient pas à conclure une fusion dans ce délai, le SPAC se liquide et les fonds de l'IPO sont retournés aux actionnaires publics.

Une fois qu'une entreprise cible est identifiée et qu'une fusion est annoncée, les actionnaires publics du SPAC peuvent voter contre la transaction et choisir de racheter leurs actions. Si le SPAC a besoin de fonds supplémentaires pour conclure une fusion, il peut émettre de la dette ou émettre des actions supplémentaires, telles qu'une offre de placement privé dans le public (PIPE).

Après la dernière levée de fonds, le SPAC peut maintenant rendre l'entreprise cible publique. Même si le SPAC est déjà public et a été approuvé par la SEC, l'entreprise cible doit également obtenir l'approbation des régulateurs. En d'autres termes, l'entreprise cible ne fait pas nécessairement face à moins d'exigences réglementaires lorsqu'elle devient publique via une fusion SPAC plutôt qu'une IPO traditionnelle - c'est juste un délai plus court.

Une fois approuvé, le ticker change pour refléter le nom de l'entreprise acquise et elle commence à être échangée comme une entreprise publique typique.

Les problèmes et considérations juridiques pour les SPAC peuvent inclure :

• Lois sur les valeurs mobilières. Le SPAC doit se conformer aux lois sur les valeurs mobilières en relation avec sa déclaration d'enregistrement S-1 déposée auprès de la SEC.


• Déclaration de procuration. Lors de la fusion avec l'entreprise cible, le SPAC doit déposer auprès de la SEC une déclaration de procuration sollicitant l'approbation des actionnaires. Des poursuites ont été intentées contre des SPAC alléguant des déficiences et des déclarations trompeuses dans la déclaration de procuration.


• Assurance des administrateurs et des dirigeants. Le SPAC voudra obtenir une couverture d'assurance appropriée pour les administrateurs et les dirigeants, avec des exclusions limitées.


• Projections. Les projections offertes sur l'entreprise cible doivent être soigneusement préparées et assorties de réserves.


• Protections pour les administrateurs et les dirigeants. Des protections appropriées pour les administrateurs et les dirigeants doivent être intégrées aux accords de charte et d'indemnisation.